Journal of Applied Research Journal of Applied Research Журнал прикладных исследований 2712-7516 2949-1878 117176 10.26118/9043.2026.80.63.017 ЭКОНОМИКА. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ. ECONOMICS. ECONOMIC SCIENCES. ЭКОНОМИКА. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ. Using digital financial instruments as an effective tool for raising funds for company growth Использование ЦФА как эффективного инструмента привлечения финансирования для роста компании Пак Вячеслав Илларионович Pak Vyacheslav Illarionovich pak.vyacheslav8624@yandex.ru Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации Moscow Россия Federal State Budgetary Educational Institution of Higher Education "Financial University under the Government of the Russian Federation" Vladikavkaz Branch Moscow Russian Federation 22 03 2026 22 03 2026 1 122-127 14 03 2026 https://jomeam.ru/en/nauka/article/117176/view

В эпоху применения цифровых технологий, компаниям приходится адаптироваться к новым условиям, разрабатывать новые стратегии для достижения целей с использованием современных инструментов. Одним из основных вопросов остается привлечение капитала. Статья посвящена анализу цифровых финансовых активов как нового инструмента привлечения финансирования компаний. Обозначены драйверы роста компании в цифровой экономике и роль капитала как одного из ведущих драйверов. Проведен анализ преимуществ ЦФА в качестве альтернативного метода привлечения капитала перед классическими финансовыми инструментами, а также ограничений его использования. Рассмотрены реальные кейсы применения ЦФА в российском бизнесе с различными подходами к их использованию. Сделан вывод о текущем состоянии и роли использования ЦФА в финансировании компании, а также необходимых условиях дальнейшего развития данного инструмента.

In the digital age, companies are forced to adapt to new conditions and develop new strategies to achieve goals using modern tools. Capital raising remains a key issue. This article analyzes digital financial assets as a new instrument for attracting corporate financing. The drivers of company growth in the digital economy and the role of capital as a key driver are identified. The advantages of digital financial assets as an alternative method for raising capital over traditional financial instruments are analyzed, as well as the limitations of their use. Real-world cases of digital financial assets in Russian business are examined, highlighting various approaches to their use. A conclusion is drawn regarding the current status and role of digital financial assets in corporate financing, as well as the necessary conditions for the further development of this instrument.

 Финансовые инструменты цифровые финансовые активы блокчейн драйверы роста финансирование компаний инвестиции Financial instruments digital financial assets blockchain growth drivers company financing investments

Указание Банка России от 25 ноября 2020 г. N 5635-У "О признаках цифровых финансовых активов, приобретение которых может осуществляться только лицом, являющимся квалифицированным инвестором, о признаках цифровых финансовых активов, приобретение которых лицом, не являющимся квалифицированным инвестором, может осуществляться только в пределах установленной Банком России суммы денежных средств, передаваемых в их оплату, и совокупной стоимости иных цифровых финансовых активов, передаваемых в качестве встречного предоставления, об указанных сумме денежных средств и совокупной стоимости цифровых финансовых активов" https://base.garant.ru/400128012/ Ukazanie Banka Rossii ot 25 noyabrya 2020 g. N 5635-U "O priznakah cifrovyh finansovyh aktivov, priobretenie kotoryh mozhet osuschestvlyat'sya tol'ko licom, yavlyayuschimsya kvalificirovannym investorom, o priznakah cifrovyh finansovyh aktivov, priobretenie kotoryh licom, ne yavlyayuschimsya kvalificirovannym investorom, mozhet osuschestvlyat'sya tol'ko v predelah ustanovlennoy Bankom Rossii summy denezhnyh sredstv, peredavaemyh v ih oplatu, i sovokupnoy stoimosti inyh cifrovyh finansovyh aktivov, peredavaemyh v kachestve vstrechnogo predostavleniya, ob ukazannyh summe denezhnyh sredstv i sovokupnoy stoimosti cifrovyh finansovyh aktivov" https://base.garant.ru/400128012/ Богданова Р. М. Перспективы использования цифровых финансовых активов в целях привлечения инвестиционных ресурсов компаниями реального сектора экономики / Р. М. Богданова // Финансовые исследования. – 2024. – Т. 25, № 2(83). – С. 21-30. – DOI 10.54220/finis.1991-0525.2024.83.2.002. – EDN OWWOMX. Bogdanova R. M. Perspektivy ispol'zovaniya cifrovyh finansovyh aktivov v celyah privlecheniya investicionnyh resursov kompaniyami real'nogo sektora ekonomiki / R. M. Bogdanova // Finansovye issledovaniya. – 2024. – T. 25, № 2(83). – S. 21-30. – DOI 10.54220/finis.1991-0525.2024.83.2.002. – EDN OWWOMX. Брехова Ю. В. Цифровые финансовые активы как инструмент финансирования бизнеса / Ю. В. Брехова, С. А. Севостьянова // Научный результат. Экономические исследования. – 2024. – Т. 10, № 4. – С. 119-127. – DOI 10.18413/2409-1634-2024-10-4-1-1. – EDN EDTTQW. Brehova Yu. V. Cifrovye finansovye aktivy kak instrument finansirovaniya biznesa / Yu. V. Brehova, S. A. Sevost'yanova // Nauchnyy rezul'tat. Ekonomicheskie issledovaniya. – 2024. – T. 10, № 4. – S. 119-127. – DOI 10.18413/2409-1634-2024-10-4-1-1. – EDN EDTTQW. Вольфовский А. И. Особенности развития рынка цифровых финансовых активов и их роль в инвестиционных предложениях российских корпораций / А. И. Вольфовский // Экономика: вчера, сегодня, завтра. – 2024. – Т. 14, № 12-1. – С. 831-839. – DOI 10.34670/AR.2024.81.69.088. – EDN IRXLRR. Vol'fovskiy A. I. Osobennosti razvitiya rynka cifrovyh finansovyh aktivov i ih rol' v investicionnyh predlozheniyah rossiyskih korporaciy / A. I. Vol'fovskiy // Ekonomika: vchera, segodnya, zavtra. – 2024. – T. 14, № 12-1. – S. 831-839. – DOI 10.34670/AR.2024.81.69.088. – EDN IRXLRR. Иванов В. В. Цифровые финансовые активы - новый вектор развития финансовых инструментов / В. В. Иванов, С. В. Харинов // Modern Economy Success. – 2025. – № 2. – С. 288-296. – EDN FFVOBM. Ivanov V. V. Cifrovye finansovye aktivy - novyy vektor razvitiya finansovyh instrumentov / V. V. Ivanov, S. V. Harinov // Modern Economy Success. – 2025. – № 2. – S. 288-296. – EDN FFVOBM. Хашева З. М. Цифровые активы в России / З. М. Хашева, З. Р. Мусостов, Н. В. Еремина // Естественно-гуманитарные исследования. – 2023. – № 5(49). – С. 271-273. – EDN VTZZDQ. Hasheva Z. M. Cifrovye aktivy v Rossii / Z. M. Hasheva, Z. R. Musostov, N. V. Eremina // Estestvenno-gumanitarnye issledovaniya. – 2023. – № 5(49). – S. 271-273. – EDN VTZZDQ. «КАМАЗ» и «Сбер» запускают цифровой инвестпродукт с доходностью до 21,75% годовых [Электронный ресурс] URL: https://ru.beincrypto.com/cifrovoi-kilometr-kamaz-sber/ «KAMAZ» i «Sber» zapuskayut cifrovoy investprodukt s dohodnost'yu do 21,75% godovyh [Elektronnyy resurs] URL: https://ru.beincrypto.com/cifrovoi-kilometr-kamaz-sber/ «КАМАЗ» и Сбер предложили россиянам инвестировать в «километры» [Электронный ресурс] URL: https://kamaz.ru/press/releases/kamaz_i_sber_predlozhili_rossiyanam_investirovat_v_kilometry/] «KAMAZ» i Sber predlozhili rossiyanam investirovat' v «kilometry» [Elektronnyy resurs] URL: https://kamaz.ru/press/releases/kamaz_i_sber_predlozhili_rossiyanam_investirovat_v_kilometry/] Введение в цифровые финансовые активы [Электронный ресурс] URL: https://opis-cdn.tinkoffjournal.ru/mercury/sber-cib-vvedenie-v-tsifrovye-finansovye-aktivy.jqxtzfe9sauk..pdf Vvedenie v cifrovye finansovye aktivy [Elektronnyy resurs] URL: https://opis-cdn.tinkoffjournal.ru/mercury/sber-cib-vvedenie-v-tsifrovye-finansovye-aktivy.jqxtzfe9sauk..pdf ОАО «РЖД» и ВТБ провели крупнейшую в России сделку с цифровым финансовым активом [Электронный ресурс] URL: https://company.rzd.ru/ru/9397/page/104069?id=284937 OAO «RZhD» i VTB proveli krupneyshuyu v Rossii sdelku s cifrovym finansovym aktivom [Elektronnyy resurs] URL: https://company.rzd.ru/ru/9397/page/104069?id=284937 Платформа ЦФА ХАБ выпустила цифровые финансовые активы от МТС [Электронный ресурс] URL: https://цфа.рф/resheniye-cfa-hub-ot-mts.html Platforma CFA HAB vypustila cifrovye finansovye aktivy ot MTS [Elektronnyy resurs] URL: https://cfa.rf/resheniye-cfa-hub-ot-mts.html Цифровые финансовые активы: обзор рынка в 2025 году [Электронный ресурс] URL: https://sbercib.ru/publication/tsifrovie-finansovie-aktivi-obzor-rinka-v-2025-godu Cifrovye finansovye aktivy: obzor rynka v 2025 godu [Elektronnyy resurs] URL: https://sbercib.ru/publication/tsifrovie-finansovie-aktivi-obzor-rinka-v-2025-godu