JOURNAL OF MONETARY ECONOMICS AND MANAGEMENT JOURNAL OF MONETARY ECONOMICS AND MANAGEMENT JOURNAL OF MONETARY ECONOMICS AND MANAGEMENT 2782-4586 2949-1851 126485 10.26118/2782-4586-2026-489-495 Научные статьи SCIENTIFIC ARTICLES Научные статьи Financing of «green» projects through carbon taxation: experience and prospects Финансирование «зелёных» проектов через углеродное налогообложение: опыт и перспективы Баснукаев Муса Шамсудинович Basnukaev Musa Shamsudinovich

кандидат экономических наук;

candidate of economic sciences;

 Гаджиалиева Лейла Алиевна Gadzhialieva Leyla Alievna Чеченский государственный университет им. А.А. Кадырова Kadyrov Chechen State University ФГБУН Комплексный научно-исследовательский институт им. Х.И. Ибрагимова Российской академии наук Грозный Россия Ibragimov Integrated Research Institute of the Russian Academy of Sciences Grozny Russian Federation Дагестанский государственный университет Dagestan State University 03 07 2026 03 07 2026 6 489 495 24 06 2026 https://doi.org/10.26118/2782-4586

В статье исследуются механизмы финансирования «зелёных» проектов через инструменты углеродного налогообложения на основе сравнительного анализа европейской и российской практик. Рассматривается функционирование EU ETS как источника финансирования Инновационного фонда ЕС, который в 2025–2026 годах направил 5,2 млрд евро на проекты в области чистых технологий, водорода и декарбонизации промышленности. Анализируются итоги сахалинского эксперимента по квотированию выбросов парниковых газов, завершающегося в 2025 году, и оцениваются перспективы масштабирования данной модели на национальный уровень. Отдельное внимание уделяется альтернативным инструментам финансирования – зелёным облигациям, объём выпуска которых в России в 2025 году впервые превысил 1 трлн рублей. На основе статистических данных представлены две таблицы, характеризующие динамику финансирования «зелёных» проектов за счёт углеродных платежей и развитие рынка зелёных облигаций. Сделан вывод о целесообразности комбинированного подхода к финансированию декарбонизации.

The article examines the mechanisms of financing "green" projects through carbon taxation tools based on a comparative analysis of European and Russian practices. The functioning of the EU ETS is being considered as a source of financing for the EU Innovation Fund, which in 2025-2026 allocated 5.2 billion euros for projects in the field of clean technologies, hydrogen and industrial decarbonization. The results of the Sakhalin experiment on greenhouse gas emissions quotas, which ends in 2025, are analyzed, and the prospects for scaling this model to the national level are assessed. Special attention is paid to alternative financing instruments – green bonds, the volume of which in Russia in 2025 for the first time exceeded 1 trillion rubles. Based on statistical data, two tables are presented that characterize the dynamics of financing "green" projects through carbon payments and the development of the green bond market. The conclusion is made about the expediency of a combined approach to financing decarbonization.

 углеродное налогообложение EU ETS «зелёные» проекты сахалинский эксперимент зелёные облигации климатическая политика carbon taxation EU ETS "green" projects Sakhalin experiment green bonds climate policy

Квоты не той системы: ИНП РАН призвал не тиражировать сахалинские ограничения парниковых выбросов [Электронный ресурс] // Коммерсантъ. – 2025. – 26 июня. – Режим доступа: https://www.kommersant.ru/doc/7835605 (дата обращения: 19.05.2026). Kvoty ne toy sistemy: INP RAN prizval ne tirazhirovat' sahalinskie ogranicheniya parnikovyh vybrosov [Elektronnyy resurs] // Kommersant'. – 2025. – 26 iyunya. – Rezhim dostupa: https://www.kommersant.ru/doc/7835605 (data obrascheniya: 19.05.2026). The statistical results of ESG debt financing instruments in the first three quarters of the issuance of more than 200 billion yuan were released [Электронный ресурс] // Xinhua Finance and Economics. – 2025. – 22 октября. – Режим доступа: https://m.cnfin.com/wx/share?url=//m.cnfin.com/zs-lb//zixun/20251022/4321430_1.html (дата обращения: 19.05.2026). The statistical results of ESG debt financing instruments in the first three quarters of the issuance of more than 200 billion yuan were released [Elektronnyy resurs] // Xinhua Finance and Economics. – 2025. – 22 oktyabrya. – Rezhim dostupa: https://m.cnfin.com/wx/share?url=//m.cnfin.com/zs-lb//zixun/20251022/4321430_1.html (data obrascheniya: 19.05.2026). EU Commits More than €5 Billion to Net Zero Tech, Hydrogen, Industrial Decarbonization Projects [Electronic resource] // ESG Today. – 2025. – 3 December. – URL: https://www.esgtoday.com/eu-commits-more-than-e5-billion-to-net-zero-tech-hydrogen-industrial-decarbonization-projects/ (accessed: 19.05.2026). EU Commits More than €5 Billion to Net Zero Tech, Hydrogen, Industrial Decarbonization Projects [Electronic resource] // ESG Today. – 2025. – 3 December. – URL: https://www.esgtoday.com/eu-commits-more-than-e5-billion-to-net-zero-tech-hydrogen-industrial-decarbonization-projects/ (accessed: 19.05.2026). ИНП РАН: Сахалинский эксперимент с квотами не подходит для всей России [Электронный ресурс] // mktdt.ru. – 2025. – 27 июня. – Режим доступа: https://mktdt.ru/news/7038 (дата обращения: 19.05.2026). INP RAN: Sahalinskiy eksperiment s kvotami ne podhodit dlya vsey Rossii [Elektronnyy resurs] // mktdt.ru. – 2025. – 27 iyunya. – Rezhim dostupa: https://mktdt.ru/news/7038 (data obrascheniya: 19.05.2026). Innovation Fund: €5.2bn of EU emissions trading revenues earmarked for cleantech [Electronic resource] // INSIGHT EU MONITORING. – 2025. – 4 December. – URL: https://ieu-monitoring.com/editorial/innovation-fund-e5-2bn-of-eu-emissions-trading-revenues-earmarked-for-cleantech/863038 (accessed: 19.05.2026). Innovation Fund: €5.2bn of EU emissions trading revenues earmarked for cleantech [Electronic resource] // INSIGHT EU MONITORING. – 2025. – 4 December. – URL: https://ieu-monitoring.com/editorial/innovation-fund-e5-2bn-of-eu-emissions-trading-revenues-earmarked-for-cleantech/863038 (accessed: 19.05.2026). Kamenetskiy S. Carbon Neutrality Program in Sakhalin [Electronic resource] // National Research University Higher School of Economics. – 2025. – URL: https://www.hse.ru/en/edu/vkr/1047501582 (accessed: 19.05.2026). Kamenetskiy S. Carbon Neutrality Program in Sakhalin [Electronic resource] // National Research University Higher School of Economics. – 2025. – URL: https://www.hse.ru/en/edu/vkr/1047501582 (accessed: 19.05.2026). Scale rush trillions of yuan Structural mismatch and mechanism short-board challenges still exist in 2025 China's green bond market observation [Электронный ресурс] // Flush Finance. – 2026. – 13 апреля. – Режим доступа: https://m.10jqka.com.cn/20260413/c675936151.shtml (дата обращения: 19.05.2026). Scale rush trillions of yuan Structural mismatch and mechanism short-board challenges still exist in 2025 China's green bond market observation [Elektronnyy resurs] // Flush Finance. – 2026. – 13 aprelya. – Rezhim dostupa: https://m.10jqka.com.cn/20260413/c675936151.shtml (data obrascheniya: 19.05.2026). EU earmarks EUR 5.2 bn emissions trading revenues for clean transition technologies [Electronic resource] // EUbusiness.com. – 2025. – 3 December. – URL: https://www.eubusiness.com/environment/5-bn-eu-emissions-trading-revenues-for-green-technologies/ (accessed: 19.05.2026). EU earmarks EUR 5.2 bn emissions trading revenues for clean transition technologies [Electronic resource] // EUbusiness.com. – 2025. – 3 December. – URL: https://www.eubusiness.com/environment/5-bn-eu-emissions-trading-revenues-for-green-technologies/ (accessed: 19.05.2026). Kolpakov A.Yu., Skubachevskaya N.D. Potential Development Ways for Greenhouse Gas Emission Pricing in Russia // Studies on Russian Economic Development. – 2025. – Vol. 36, No. 3. – P. 321–328. – DOI: 10.1134/S1075700725700042. Kolpakov A.Yu., Skubachevskaya N.D. Potential Development Ways for Greenhouse Gas Emission Pricing in Russia // Studies on Russian Economic Development. – 2025. – Vol. 36, No. 3. – P. 321–328. – DOI: 10.1134/S1075700725700042.