аспирант
Предметом данного исследования выступают общие макротенденции развития системы финансовых отношений и специфика децентрализованных финансов (DeFi) как их наиболее радикальное и логическое проявление. В работе DeFi рассматривается не как изолированное технологическое явление, а как закономерный этап эволюции финансовой системы, детерминированный глобальными трендами. К ним относятся тотальная дематериализация активов, глубокая цифровизация всех экономических процессов, деконструкция традиционных институциональных посредников, повышение прозрачности операций через открытые реестры и смещение фокуса в сторону бесшовного клиентского опыта. Исследование фокусируется на выявлении архитектурной сущности, базовых принципов работы и ключевых сегментов рынка DeFi, таких как кредитование, биржевая торговля и создание синтетических активов. Центральной задачей является проведение сравнительного анализа DeFi с традиционными (TradFi) и цифровыми (FinTech) финансовыми моделями. Это позволит выявить его уникальные характеристики, оценить потенциальный вклад в повышение эффективности и инклюзивности финансовых услуг, а также определить его вероятное место в будущей архитектуре глобальной финансовой системы. В основе методологии исследования лежит сравнительный, системный и структурно-функциональный анализ, а также абстрагирование и моделирование, применяемые для комплексного изучения DeFi в контексте эволюции финансовых отношений. Научная новизна исследования заключается в принципиально новом ракурсе рассмотрения феномена DeFi: не как изолированного технологического прорыва в лице блокчейна, а как закономерного продукта макроэкономической и институциональной эволюции. Такой подход позволяет выявить глубинную связь децентрализованных финансов с глобальными трендами цифровизации, деконструкции традиционных иерархий и роста спроса на прозрачность. Ключевой вывод работы состоит в том, что DeFi представляет собой не просто новую технологию, а целостную инновационную парадигму, которая трансформирует саму основу финансовых взаимодействий. Это достигается через фундаментальный отказ от доверенного посредника, заменяемого алгоритмическими протоколами (смарт-контрактами), обеспечение беспрецедентной прозрачности всех операций и создание системы с открытым доступом, не знающей географических или административных границ. Однако потенциал этой парадигмы сталкивается с системными ограничениями: ее развитие сдерживается комплексом серьезных барьеров, ключевыми среди которых являются сохраняющаяся регуляторная неопределенность, создающая риски для пользователей и инвесторов, а также присущие технические риски, связанные с уязвимостями в коде и эксплуатацией протоколов.
Децентрализованные финансы, финансовые отношения, блокчейн, смарт-контракты, финансовые инновации, цифровизация, финансовые услуги
1. Алешина А.В., Булгаков А.Л. Децентрализованные финансы (DEFI): Риски, перспективы и регулирование// Финансовые рынки и банки, 2022
2. Пашкова И.В. Децентрализованные финансы и перспективы создания двухконтурной экономики// Финансовые рынки и банки, 2023
3. Ткебучава Е.Б. Финансовые правоотношения и правовое регулирование// Russian Journal of Education and Psychology, 2013
4. Панова А.А. Теория трансакционных издержек: логика возникновения и развития// Экономическая политика, 2018
5. Усоский В.Н. Условия применения теории «подрывных» технологий Клейтона М. Кристенсена в рыночной экономике// Большая Евразия: развитие, безопасность, сотрудничество, 2023
6. Птицына С.С. Теория сетевого общества М.Кастельса: теоретикосоциологический анализ// Всероссийский журнал научных публикаций, 2011
7. Медникова О.В., Абызова Е.В. Финансовые инновации и их роль в современной финансовой системе - идентификация и систематизация проблемы// Вестник Академии знаний, 2019
8. Сигова М.В., Ключников И.К. Теория финансовых инноваций. Критический обзор основных подходов// Финансы: теория и практика, 2016
9. Хабекова М.К. Обзор и систематизация теоретических подходов к процессам формирования и развития финансовых инноваций// Управленческое консультирование, 2019
10. Полякова В.В. Финансовые инновации как стимул развития финансового рынка РФ// Вестник университета, 2012
