аспирант
Волгоград, Волгоградская область, Россия
В статье исследуется взаимосвязь качества корпоративного управления и стоимости фирмы в контексте современной экономики. Рассмотрены теоретические аспекты влияния институциональных механизмов на инвестиционную привлекательность компаний, включая защиту прав акционеров, транспарентность информации, применение международных стандартов отчетности и деловую репутацию. Обосновано, что эффективная система корпоративного управления способствует снижению стоимости привлечения капитала (WACC), минимизации агентских конфликтов и росту рентабельности инвестированного капитала (ROIC). Предложена методика количественной оценки уровня корпоративного управления на основе рейтингового подхода и анкетирования стейкхолдеров, а также разработана эконометрическая модель, интегрирующая параметры корпоративного управления в оценку рыночной капитализации. Особое внимание уделено отраслевой специфике нефтегазовых компаний: систематизированы ключевые драйверы стоимости (операционные, финансовые, инвестиционные, рыночные, ESG) и предложена интегральная модель оценки, сочетающая дисконтирование денежных потоков, сценарный анализ и теорию реальных опционов с модифицированной ставкой дисконтирования, учитывающей страновые и санкционные риски. Сформулированы рекомендации по совершенствованию управления стоимостью российских компаний с учетом цифровой трансформации и ужесточения ESG-требований
корпоративное управление, стоимость фирмы, рыночная капитализация, стоимость капитала, WACC, ROIC, экономическая добавленная стоимость (EVA), факторы стоимости, ESG-факторы, цифровая трансформация, защита прав акционеров, транспарентность
1. Калайда С. А. Вербальная модель финансового управления стоимостью предприятия металлургической отрасли / С. А. Калайда, Х. А. Чупанова // Экономическая безопасность. – 2024. – Т. 7, № 5. – С. 1189-1206. – DOIhttps://doi.org/10.18334/ecsec.7.5.121045.
2. Порядина И.В. Подходы к оценке стоимости бизнеса: их предпосылки и ограничения / И.В. Порядина // Инновационное развитие экономики. – 2024. – № 1. – С. 109–124. – DOI:https://doi.org/10.51832/2223798420241109.
3. Степанов Д. Value-Based Management и показатели стоимости / Д. Степанов [Электронный ресурс]. – URL: http://www.cfin.ru/management/finance/value-based_management.shtml (дата обращения: 10.12.2025).
4. Теплова Т.В. Инвестиционные рычаги максимизации стоимости компании: практика российских предприятий / Т.В. Теплова. – М.: Вершина, 2007. – 272 с.
5. Федорова Т.А. Оценка стоимости инновационно активного предприятия : монография / Т.А. Федорова. – Сыктывкар: ГОУ ВО КРАГСиУ, 2018. – 157 с.
