аспирант
Децентрализованное финансирование уже в обозримой перспективе может стать действенным инструментом развития финансовых рынков в Российской Федерации, однако его легитимация сопряжена с рядом угроз и происходит в условиях неопределенности. При этом откладывание решений в развитии финансовой политики государства может привести к еще большим издержкам, связанным с уходом перспективного сегмента нового финансового рынка в тень. В работе рассмотрены возможности и угрозы развития децентрализованного финансирования для традиционных финансовых институтов в Российской Федерации. Исследование подготовлено подготовлена с применением методов концептуального, сравнительного анализа, финансово-экономического форсайта. Результаты: уточнено понятие децентрализованного финансирования, рассмотрены отличия децентрализованного финансирования и цифровых финансовых активов, ранее легализованных в России. Представлен международный опыт выхода компаний – традиционных финансовых посредников в децентрализованное финансирование, который носит преимущественно характер тестовой апробации возможностей. По материалам международной статистики показан рост доли традиционных финансовых компаний в объемах децентрализованных заимствований. Описано многообразие возможностей развития на рынке децентрализованного финансирования для таких классических финансовых посредников, как коммерческие банки. Предложены решения по развитию финансовой политики в Российской Федерации, аргументирована необходимость легализации и скорейшего построения суверенной инфраструктуры децентрализованного финансирования с безопасным вовлечением традиционных финансовых институтов.
цифровизация финансов, децентрализованное финансирование, традиционные финансовые институты, риски финтеха, современные финансовые технологии, смарт-контракты, централизованное финансирование
1. Digi Financing Comprehensive Review. – L.: McKinsey, 2024. – 89p.
2. Fintechs: A new paradigm of growth. – NY: McKinsey, 2023. – 17 p.
3. Pulse of Fintech H2’23. Global analysis of fintech funding. February 2024. – Amsterdam: KPMG, 2024. – 59 p.
4. Gramlich V. et al. A multivocal literature review of decentralized finance: Current knowledge and future research avenues //Electronic Markets. – 2023. – Vol. 33. – No. 1. – P. 11. DOI: https://doi.org/10.1007/s12525-023-00637-4
5. Pedersen N. Financial technology: case studies in Fintech innovation. – Kogan Page Publishers, 2020.
6. Zetzsche D. A., Arner D. W., Buckley R. P. Decentralized finance (defi) //Journal of Financial Regulation. – 2020. – Vol. 6. – P. 172-203. DOI: https://doi.org/10.1093/jfr/fjaa010
7. Криптобиржа Binance запретила россиянам p2p-операции с любыми иностранными валютами [Электронный ресурс]. URL: https://www.moscowtimes.io/2023/08/26/kriptobirzha-binance-zapretila-rossiyanam-operatsii-cherez-p2p-servis-s-lyubimi-inostrannimi-valyutami-a53096 (дата обращения 25.10.2024).
8. Яньлян С. Децентрализованные финансы (defi): современные тенденции и проблемы развития //Инновации и инвестиции. – 2023. – №. 8. – С. 229–231.
9. Makarov I. et al. Cryptocurrencies and Decentralized Finance. – Bank for International Settlements, 2022. – No 1061. Handle: RePEc:bis:biswps:1061
10. Nadler M., Bekemeier F., Schär F. DeFi risk transfer: Towards a fully decentralized insurance protocol //2023 IEEE international conference on blockchain and cryptocurrency (ICBC). – IEEE, 2023. – Р. 1-9. DOI: https://doi.org/10.1109/ICBC56567.2023.10174937
11. Aquilina M., Frost J., Schrimpf A. Decentralized finance (DeFi): A functional approach //Journal of Financial Regulation. – 2024. – Vol. 10. – No. 1. – P. 1-27. DOI: https://doi.org/10.1093/jfr/fjad013
12. Alt R., Fridgen G., Chang Y. The future of fintech—Towards ubiquitous financial services //Electronic Markets. – 2024. – Vol. 34. – No. 1. – P. 3. DOI: https://doi.org/10.1007/s12525-023-00687-8
13. Katsamakas E., Sánchez-Cartas J. M. A Computational Model of the Effects of Borrower Default on the Stability of P2P Lending Platforms //Available at SSRN 4803046. – 2024. DOI: https://doi.org/10.1007/s40822-024-00280-0
14. Liang S. The future of finance: fintech and digital transformation //Highlights in Business, Economics and Management. – 2023. – Vol. 15. – P. 20-26. DOI: https://doi.org/10.54097/hbem.v15i.9222
15. Mehta P. et al. Unravelling FinTech Lending: Risks, Transparency and Sustainable Growth in Modern India //2023 IEEE International Conference on Technology Management, Operations and Decisions (ICTMOD). – IEEE, 2023. – P. 1-7. DOI: https://doi.org/10.1109/ICTMOD59086.2023.10438141
16. Qian M. et al. Alternative financial institutions in China //Research Handbook on Alternative Finance. – 2024. – P. 213-249. DOI: https://doi.org/10.4337/9781800370494.00019
17. Xu J., Vadgama N. From banks to defi: the evolution of the lending market //Enabling the Internet of Value: How Blockchain Connects Global Businesses. – 2022. – P. 53-66. DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-030-78184-2_6
18. Yin W. et al. Stacking ensemble method for personal credit risk assessment in Peer-to-Peer lending //Applied Soft Computing. – 2023. – Vol. 142. – P. 110302. DOI: https://doi.org/10.1016/j.asoc.2023.110302
19. 6 predictions for fintech in 2024 // deVere Group [E-Source]. URL: https://www.devere-group.com/6-predictions-for-fintech-in-2024 (дата обращения 01.10.2024).
