УДК 336.6 УДК 658.15

ФАКТОРНЫЙ АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ Факторный анализ управления оборотными средствами промышленного предприятия

Опубликовано в JOURNAL OF MONETARY ECONOMICS AND MANAGEMENT · Номер 9, 2026 · Страницы 317–325 · Рубрика: Научные статьи
DOI: https://doi.org/10.26118/2782-4586-2026-317-325
Получено: 26.09.2026 Одобрено: 14.10.2026 Опубликовано: 14.10.2026
Эффективное управление оборотными средствами промышленных предприятий приобретает критическое значение в условиях высокой материалоёмкости производства, длительного операционного цикла, санкционных ограничений, роста ключевой ставки и общей макроэкономической нестабильности. Для российской металлургии, где производственный цикл может достигать нескольких месяцев, поддержание ликвидности и оптимизация структуры оборотного капитала становятся ключевыми факторами финансовой устойчивости. На примере ПАО «Северсталь» - крупнейшей металлургической компании полного цикла - проведён анализ состава, структуры и динамики оборотных активов за период 2021–2025 гг. Дана оценка ключевых показателей эффективности: коэффициентов оборачиваемости, ликвидности и рентабельности оборотного капитала. Для количественного измерения влияния факторов на изменение операционного цикла и рентабельности оборотных активов применены методы детерминированного факторного анализа - цепных подстановок и абсолютных разниц. Выявлено, что удлинение операционного цикла на 15 дней обусловлено преимущественно замедлением оборачиваемости запасов (вклад +14 дней), тогда как изменение дебиторской задолженности и кредиторской задолженности оказало несущественное влияние. Рентабельность оборотных активов за анализируемый период снизилась на 116,9 процентных пункта. Анализ на основе факторной модели показал, что падение рентабельности продаж (81,4 п.п.) имеет значение для развития предприятия, и негативная динамика связана как с ухудшением операционной эффективности, так и с замедлением скорости трансформации активов в денежные средства. На основе анализа можно пред дожить комплекс мероприятий, который включает внедрение риск-ориентированной цифровой системы управления запасами на основе данных о рыночной конъюнктуре и производственных графиках. Другим направлением может стать развитие оперативного Cash Flow-планирования с горизонтом 14–30 дней для предотвращения кассовых разрывов. Важно и оптимизация структуры краткосрочных обязательств предприятия путём замещения дорогих банковских кредитов более дешёвыми инструментами (в том числе внутригрупповое финансирование). Реализация предложенных мер может позволить снизить неэффективное отвлечение капитала на 16,5 млрд руб., сократить длительность оборота оборотных активов с 130 до 123 дней и повысить их рентабельность с 70,4% до 78,7%, что подтверждает экономическую обоснованность рекомендаций.
оборотные средства, оборотный капитал, эффективность использования, факторный анализ, операционный цикл, финансовый цикл, рентабельность оборотных активов, управление запасами, дебиторская задолженность, ликвидность, металлургическая промышленность
Текст Список литературы
Текст (PDF)
Читать Скачать

1. Гуляйкина, А. Е. Факторный анализ рентабельности собственного капитала компании / А. Е. Гуляйкина // Наука XXI века: актуальные направления развития. – 2025. – № 2-2. – С. 125-128. EDN: https://elibrary.ru/VXWLIA

2. Гутова, И. Д. Факторный анализ рентабельности собственного капитала и рентабельности активов / И. Д. Гутова // Экономика и социум. – 2017. – № 5-1(36). – С. 387-391. EDN: https://elibrary.ru/ZCSWIT

3. Деревяшкин, С. А. Применение факторного анализа в оценке предпринимательских рисков и их влияние на капитал организации / С. А. Деревяшкин // Инновационное развитие экономики. – 2016. – № 6-1(36). – С. 114-118. EDN: https://elibrary.ru/XVSHVJ

4. Захарова, Н. А. Оборотный капитал и оборотные средства в экономической деятельности предприятия / Н. А. Захарова // Профессиональный Вестник: Экономика и управление. – 2024. – № 1. – С. 3-6. EDN: https://elibrary.ru/IMKPEJ

5. Камалиев, Р. Р. Модель факторного анализа рентабельности для процессов управления оборотным капиталом / Р. Р. Камалиев // Современные аспекты экономики. – 2014. – № 9(205). – С. 49-59. EDN: https://elibrary.ru/TAKCWB

6. Козюбро, Т. И. Практические аспекты проведения анализа рентабельности собственного капитала / Т. И. Козюбро, К. П. Комарова // Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. - 2024. - № 2(76). - С. 36-40. EDN: https://elibrary.ru/TIKSBA

7. Кондратюк, М. Б. Факторный анализ рентабельности собственного капитала организации / М. Б. Кондратюк, Ю. А. Крупнов // Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. – 2025. – № 5(87). – С. 56-63. EDN: https://elibrary.ru/LWPFGT

8. Медведев, Я. В. Применение инструментов факторного анализа для целей управления оборотным капиталом / Я. В. Медведев // Актуальные научные исследования в современном мире. – 2021. – № 11-12(79). – С. 172-176. EDN: https://elibrary.ru/FGIBXD

9. Павлова, Ю. А. Методы и модели анализа состояния оборотных средств и эффективности системы управления оборотными активами бизнес-организации / Ю. А. Павлова // Теоретическая экономика. – 2020. – № 8(68). – С. 55-64. EDN: https://elibrary.ru/GBSSDO

10. Савченко, Ю. Ю. Факторный анализ стоимости компаний АПК с учетом оценки влияния интеллектуального капитала / Ю. Ю. Савченко // АПК: экономика, управление. – 2024. – № 1. – С. 41-47. – DOIhttps://doi.org/10.33305/241-41. EDN: https://elibrary.ru/TPPZKA

11. Тюпакова, Н. Н. Факторный анализ рентабельности как инструмент оценки эффективности деятельности / Н. Н. Тюпакова, А. Н. Коробков, И. И. Салов // Естественно-гуманитарные исследования. - 2024. - № 4(54). - С. 253-259 EDN: https://elibrary.ru/NUPPBG

12. Половинкина, И. С. Методика анализа рентабельности как показателя эффективности функционирования организации / И. С. Половинкина // Политика, экономика и инновации. - 2022. - № 6(47). - С. 7. EDN: https://elibrary.ru/XGVVHR

13. Чикалова, А. Е. Оборотные активы, оборотные средства, оборотные фонды: подходы к определению и особенности идентификации / А. Е. Чикалова, Т. Б. Турищева // Финансовая экономика. – 2024. – № 2. – С. 101-104. EDN: https://elibrary.ru/NESWEE

14. Филатов, Е. А. Интегральный анализ десяти факторной модели оценки эффективности инвестированного капитала / Е. А. Филатов, Ч. Юньлун // Современная наука: актуальные проблемы теории и практики. Серия: Экономика и право. – 2016. – № 9. – С. 37-42. EDN: https://elibrary.ru/XAETHV

15. Bedniaev, D. N. Working capital management and its impact on the financial results of companies / D. N. Bedniaev, E. O. Khamurova // Economy and Business: Theory and Practice. – 2021. – No. 1-1(71). – P. 40-42. – DOIhttps://doi.org/10.24411/2411-0450-2021-1009. EDN: https://elibrary.ru/QAOZTF

Войти или Создать
* Забыли пароль?