1. Актуальность темы и степень её разработки
    Статья посвящена анализу динамики и структуры депозитных операций коммерческих банков РФ в разрезе субъектов (физические и юридические лица), сроков и валюты привлечения, а также оценке влияния макроэкономической нестабильности и денежно-кредитной политики Банка России на поведение вкладчиков и ресурсную базу банков. Актуальность темы очевидна: в условиях повышенной волатильности, роста ключевой ставки и санкционного давления вопрос формирования устойчивой ресурсной базы банков, соотношения краткосрочных и долгосрочных пассивов и изменения валютной структуры вкладов имеет ключевое значение как для стабильности банковской системы, так и для реализации кредитного и инвестиционного потенциала экономики. Автор обоснованно увязывает тему с задачами обеспечения ликвидности, трансформацией депозитной политики банков и концепцией стимулирования долгосрочных сбережений. Степень изученности проблематики в литературе отражена через ссылки на современные публикации по депозитной политике, однако подчёркивается необходимость анализа новых тенденций 2022–2025 гг., что делает работу своевременной.
  2. Научное содержание и обоснованность выводов
    Содержание статьи выстроено логично и последовательно:
    – В начале обозначается роль привлечённых средств (90,9% пассивов банковского сектора) как базового элемента фондирования и фиксируется ключевой факт: совокупная доля средств корпоративных клиентов и вкладов населения составляет 64,4% пассивов при заметном годовом приросте.
    – Далее детализируется динамика процентных ставок по депозитам физических и юридических лиц на фоне повышения ключевой ставки до 21%, показывается многократный рост доходности краткосрочных вкладов и, как следствие, усиление сберегательной активности.
    – Анализируется структура средств корпоративного сектора: рост совокупного объёма до 61,3 трлн руб., высокая доля средств на расчетных счетах и одновременно устойчивое увеличение доли срочных депозитов; показано смещение в пользу краткосрочных вкладов (рост доли депозитов до 30 дней, снижение доли долгосрочных до 23,6%), что интерпретируется через неопределённость долгосрочных перспектив, рост издержек и необходимость поддержания ликвидности для текущих и инвестиционных задач.
    – Убедительно раскрыты изменения валютной структуры депозитов юридических лиц: двукратное падение доли валютных депозитов до 17,4% под влиянием санкций и ограничений по «токсичным» валютам.
    – В отношении депозитов физических лиц автор фиксирует сильную чувствительность к динамике ключевой ставки: взрывной рост вкладов в 2024 г. (портфель 57,5 трлн руб., прирост более 28%), концентрацию вкладов в крупнейших банках, смещение структуры в пользу срочных вкладов 31 день – 1 год (рост доли до 54,6%) при одновременном сокращении доли длинных вкладов и резком снижении валютных депозитов до 6,8%.
    – В заключительной части сделан обоснованный вывод о трансформации депозитного портфеля под воздействием инструментов денежно-кредитной политики, о доминировании краткосрочных ресурсов и дефиците долгосрочного фондирования, а также кратко изложены ключевые положения концепции Банка России по стимулированию долгосрочных сбережений (безотзывные сертификаты, повышение страхового возмещения до 2–2,8 млн руб.).

Указанные выводы находятся в логической связи с приведёнными статистическими данными и качественными характеристиками поведения вкладчиков и банков.

  1. Научная новизна и практическая значимость
    Новизна статьи носит прикладной характер и проявляется в следующем:
    – обобщены актуальные статистические данные по структуре обязательств банковского сектора, депозитным портфелям корпоративных клиентов и населения, динамике ставок и валютной структуре вкладов за период 2022–2025 гг.;
    – показана трансформация сроковой структуры депозитов (как корпоративных, так и розничных) в сторону краткосрочности в условиях повышенной ключевой ставки и неопределённости макроэкономической ситуации;
    – проанализированы последствия санкционного давления и ограничений в отношении «токсичных» валют на валютную структуру депозитов;
    – интегрированы в анализ положения концепции Банка России по стимулированию долгосрочных сбережений и даны оценочные суждения о её потенциальном влиянии на ресурсную базу банков.

Практическая значимость работы состоит в том, что её результаты могут быть использованы:
– коммерческими банками при корректировке депозитной политики, разработке новых продуктов, ориентированных на формирование более длинной ресурсной базы;
– Банком России и профильными органами власти при оценке эффективности трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики через депозитный канал и при разработке дополнительных стимулов долгосрочного фондирования;
– научным и образовательным сообществом как актуальный аналитический материал по современному состоянию депозитного рынка и поведению вкладчиков в условиях кризисных и посткризисных процессов.

  1. Замечания и рекомендации
    При положительной оценке статьи целесообразно отметить ряд моментов, которые могут повысить её научную и аналитическую ценность:
    – Методологический блок фактически ограничен описательным и сравнительным анализом динамики показателей; формализованное описание методики (перечень используемых источников данных, временной охват, основные показатели и их расчет) и даже простейшие количественные оценки (коэффициенты корреляции между ключевой ставкой, динамикой ставок по депозитам и объёмами привлечённых средств) придали бы работе большую строгость.
    – В ряде фрагментов статьи выводы носят характер констатации (например, о росте краткосрочных вкладов и сокращении длинных ресурсов) без развёрнутой постановки проблемы для банков: полезно было бы чётче акцентировать риски для активных операций, сроковой трансформации и процентного риска.
    – Анализ валютной структуры вкладов логично увязан с санкционными ограничениями, однако можно было бы кратко обозначить возможные сценарии дальнейшей динамики (рост доли «дружественных» валют, развитие продуктов в юанях и др.).
    – Было бы целесообразно более явно выделить предложения по совершенствованию депозитной политики банков (дифференциация ставок по срокам, бонусы за пролонгацию, программы накопительных и инвестиционных продуктов) как продолжение анализа концепции долгосрочных сбережений.

Перечисленные замечания носят уточняющий характер и не снижают общей научной и практической ценности работы; они могут быть учтены автором при дальнейшем развитии темы.

  1. Заключение и рекомендация к публикации
    Статья Рабадановой Дж.А. «Тенденции развития депозитных операций коммерческих банков» представляет собой актуальное, содержательное и хорошо структурированное исследование, основанное на современных статистических данных и учитывающее ключевые изменения в денежно-кредитной политике и макроэкономической среде. Автор последовательно раскрывает изменения в структуре депозитных ресурсов банковского сектора, увязывает их с поведением корпоративных клиентов и населения, а также с действиями регулятора и внешними шоками.

С учётом актуальности тематики, достаточного уровня научной проработки, ясности изложения и выраженной практической значимости, статья может быть рекомендована к публикации в научном журнале, специализирующемся на проблемах банковского дела, финансовых рынков и денежно-кредитной политики.